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威尼斯人官网:国泰君安(香港):银行业盈利增速平稳 跑赢大市评级

时间:2019/1/7 14:18:29  作者:  来源:  查看:3  评论:0
内容摘要:  国泰君安(15.78, -0.02, -0.13%)(香港)预计中国银行(3.39, 0.02, 0.59%)业总贷款和总资产余额的同比增速2019年分别为13.3%和9.9%。由于我们预测中国流动性环境将中性偏松,我们预计2019年银行的净息差将维持稳定,达2.16%左右。...
  国泰君安(15.78, -0.02, -0.13%)(香港)预计中国银行(3.39, 0.02, 0.59%)业总贷款和总资产余额的同比增速2019年分别为13.3%和9.9%。由于我们预测中国流动性环境将中性偏松,我们预计2019年银行的净息差将维持稳定,达2.16%左右。我们预计银行业净手续费收入在2019年温和增长。在预期资产质量维持稳定的背景下,银行拨备计提压力预计不会提升。考虑到以上所有因素,我们预计银行业2018年和2019年净利润同比增速分别为6.0%和6.2%。

  截至2018年12月31日,我们覆盖的中资银行2019年的加权平均市盈率与市净率分别为5.2倍与0.7倍。我们认为当前估值仍然偏低。2019年,我们预计以下因素将为银行估值提供支撑:1)我们预计中国经济平稳增长,经济结构进一步优化;2)在政府降杠杆及严监管的背景下,我们认为中国经济风险进一步下降;3)严金融监管对银行估值的负面影响预计减弱;4)我们预计中国人民银行的降准将增强银行的盈利能力;5)我们预计中国银行业净利润增速将维持平稳;6)我们预计中国银行业资产质量将保持稳定。因此,我们维持中国银行业2019年“跑赢大市”投资评级。

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